OpenAI、IPO主管社にシティ・JPモーガン追加レビュー… 8,520億ドルのバリューなどにアップゴー年内上場債務

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팀제이커브

Jun 2, 202617d ago

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チャットGPT開発会社OpenAIが企業公開(IPO)主管社ラインナップにシティグループ(Citigroup)とJPモーガン(JPMorgan)を追加する案を議論中だとブルームバーグが5月29日報道した。両大型銀行はすでに上場準備を担当しているゴールドマンサックス、モーガン・スタンレーと合流し、OpenAI史上最大規模となるIPOを一緒に引っ張っていく候補として取り上げられる。報道によると、OpenAIは数週間以内に非公開で上場申請書を提出し、年内実際の公募に出ることができる見込みであり、IPO時計が急速に戻っているという信号で読まれる。

ただし、現時点はあくまで協議段階だ。ブルームバーグはシティグループ・ＪＰモーガンとの議論が必ずしも最終主管社合流につながるわけではなく、これらの他に他の投資銀行も上場作業に参加する可能性があると伝えた。ラインナップが拡大し、大型銀行が並ぶ様相自体が、市場がこの取引を今年資本市場最大語の一つとして見ていることを証明する。

今回の歩みが注目される理由は、直前に終わった資金調達ラウンドの規模のためだ。 OpenAIは3月31日に1,220億ドル規模の投資ラウンドを終え、企業価値（ポストマネー）8,520億ドルを認められた。当初知られた1,100億ドルを上回る史上最大の民間ラウンドで、ソフトバンクが共同主導した中、Amazonが最大500億ドル、NVIDIAとソフトバンクがそれぞれ300億ドルを投入し、マイクロソフトも規模を公開しないまま参加した。特にOpenAIは初めて銀行チャネルを通じて個人投資家にもドアを開けて30億ドルを募集したが、これは事実上IPOを控えた'予行練習'性格が濃いという評価が出ている。

財務体力も上場議論に重さを載せる。 OpenAIは現在月20億ドル水準の売上を出しており、昨年の年間売上は131億ドルに達したと明らかにした。ただし依然として大規模な現金を使い果たし、黒字転換には至らない状態だ。 8,520億ドルというバリュエーションが将来の成長に対する期待を反映しただけに、公募過程で収益性経路をどれほど説得力のあるように提示するかがカギになると見られる。

OpenAIが実際に年内上場に成功すれば、これは単一企業のイベントを越えてAI業界全体の資本調達構図を再編成する分数令になることができる。非上場状態ですでにビッグテックに次ぐ身代金を認められた企業が公開市場の検証台に上がる最初の事例であるだけに、アンスロピックをはじめとする競合他社と莫大なインフラ投資が必要なAI産業全体の後続資金の流れに直接的な波及を及ぼす見通しだ。マイクロソフトなど既存の投資家にも保有持分の価値実現通路が開かれるという点で、今回の主管社ラインナップ確定の可否に市場の視線が集まっている。

Bloomberg